Децентрализованные финансы (DeFi) привлекли внимание к Ethereum и другим платформам смарт-контрактов, таким как Binance Smart Chain. Фарминг доходности стал популярным способом распределения токенов, количество токенизированных BTC криптосистема с открытым ключом на Ethereum растет, а объемы флеш-кредитов становятся все больше. Комментарии покупателей размещают на страницах товаров, а оценки «звездочки» стали одним из ключевых пользовательских элементов платформы.

Революция в мире NFT: как АММ меняет подход к маркетплейсам

А поставщики ликвидности, в свою очередь, получают часть торговой комиссии. Это децентрализованные центры торговли криптовалютами, которые позволяют торговать несколькими активами с помощью смарт-контрактов. Системный характер пулов ликвидности сделал их идеальным решением для автоматических amm это протоколов DeFi. Пулы ликвидности также играют ключевую роль в решении проблемы проскальзывания. Они стабилизируют цену актива относительно его рыночной капитализации.Эта статья расскажет вам о том, что такое маркет-мейкинг и каковы его особенности.

Что Такое Автоматический Маркет-мейкер Амм В Криптовалюте?

• В переводе на испанский это означает автоматизированные маркет-мейкеры.
• На децентрализованной бирже, такой как Binance DEX, сделки происходят напрямую между кошельками пользователей.
• Из-за того, как устроены АММ, количество проскальзываний, которые могут возникнуть из-за больших ордеров, прямо пропорционально количеству ликвидности, присутствующей в пуле.
• Системный характер пулов ликвидности сделал их идеальным решением для автоматических протоколов DeFi.
• Эта система работала достаточно хорошо в течение многих лет, и этот процесс стал совершенно непрерывным.
• На централизованных биржах роль маркетмейкера обычно отводится авторитетным компаниям, учреждениям или частным лицам со значительным богатством.

Долгое время биржи вынуждены были использовать книги заказов, которые приходилось как заполнять, так и анализировать вручную. Поэтому были серьёзные ограничения по скорости и эффективности работы. Но с широким распространением компьютеров, автоматических систем и сети интернет, ситуация изменилась – на смену традиционным принципам и подходам пришли автоматизированные маркет-мейкеры или AMM. Во-вторых, в отличие от централизованных бирж при торговле через АММ можно размещать только один вид заявок. Торговать лимитными заявками или другими видами, например Stop Loss, нельзя. Таким образом, AMM — принципиально иной способ создания рынка активов, являясь формулой или правилами по которым протокол работает с заявками на покупку или продажу, а также с резервами пользователей.

Как работает автоматический маркет-мейкер (АММ)?

Хотя AMM обычно ассоциируются с децентрализованными биржами (DEX), они также могут быть интегрированы в кредитные платформы. Это может, опять же, произойти из-за высокой волатильности валютного курса. Другими словами, если цена хранимых активов изменится во время хранения активов, пользователи столкнутся с потенциальными потерями. Эта потеря не обязательно должна произойти, и единственный способ ее закрепить — вывести активы из пула ликвидности до того, как цена вернется к исходной (или более высокой) цене.

Что такое АММ (автоматический маркет-мейкер)?

Другими словами, ликвидность — это легкость покупки и продажи активов в определенный момент времени. Если доступно множество ордеров на покупку и продажу, их сопоставление является простым вопросом, а ликвидность считается высокой. В основном они используются для мгновенного исполнения ордеров на покупку и продажу в пуле ликвидности. AMM пользуются популярностью в секторе децентрализованных финансов (DeFi) благодаря ряду преимуществ. Они доступнее, дешевле и гораздо эффективнее, чем традиционные криптовалютные платформы.

«Непостоянство» предполагает уменьшение потерь в случае возвращение активов к цене, по которой они были внесены. Однако при выводе средств по другому соотношению цен потери станут постоянными. И хотя торговые комиссии позволяют снизить убытки, все же важно учитывать риски. В этом случае среднее геометрическое всех активов в пуле ликвидности образует константу K, что позволяет оценивать каждый из них в соответствии с условиями ликвидности, как в CPMM.

Первые DEX-биржи работали на Ethereum и использовали для торговли стандартную книгу ордеров, применяемых на централизованных биржах. Чтобы такой торговый механизм был эффективным, он должен иметь крайне высокую скорость обработки транзакций. Учитывая, что операции на децентрализованной бирже подтверждаются через блокчейн, реальная скорость и возможности таких DEX были крайне ограничены. Автоматический маркетмейкер (Automated Market Maker, AMM) — программный алгоритм контроля ликвидности и ценообразования криптоактивов на децентрализованных биржах.

На этом фоне концепция получила широкое распространение, поскольку все больше инвесторов хотят совершать сделки в стабильной и свободной от санкций среде. Каким бы механизмом не регулировалась стабильность системы, сам маркет-мейкер получает прибыль только в том случае, если участвует в формировании пула ликвидности. Поскольку все премии (в идеале) выплачиваются именно тем, кто обеспечивает финансы для эффективной работы AMM. Автоматический маркетмейкер (AMM) — автономный торговый механизм, на котором работает большинство торговых DeFi-протоколов.

Алгоритмическое ценообразование в AMM помогает создать более справедливую и стабильную торговую среду. Ярким примером AMM является Uniswap , построенный на Ethereum, предлагающий широкий спектр торговых пар ERC-20 и иллюстрирующий успех модели AMM. Пользователи вносят свой вклад в пулы ликвидности и получают вознаграждение за счет доли торговых комиссий, пропорциональной их вкладу. На обычных биржевых платформах покупатели и продавцы указывают цены на такие активы, как акции, золото или недвижимость. Когда кому-то нравится цена, он совершает сделку, и эта цена становится рыночной ценой.

Автоматический маркет-мейкер работает как механизм, формирующий цену между двумя активами. Некоторые из них используют простую формулу, такую как в Uniswap, в то время как Curve, Balancer и другие применяют более сложные алгоритмы. Пользователь Боб желает приобрести NFT, по одному из каждого пула за 1 ETH каждый, с проскальзыванием 10%. Прежде чем транзакция будет выполнена, пользователь Алиса покупает 1 NFT из каждого пула за 1 ETH каждый.

При этом также уменьшается возможная прибыль от размещения базового токена. Прежде чем использовать пул ликвидности следует просчитать все возможные комиссии, которые вам придется заплатить на момент ввода и планируемого вывода активов. Одни участники пула блокируют свои средства для получение дохода за счет комиссий за обмен.

АММ автоматизировать процесс установления цен и привязки ордеров на бирже, обычно с использованием алгоритма для определения цен, по которым покупатели и продавцы могут торговать активами. Это значит, что Пользователи могут покупать и продавать криптоактивы надежно, в одноранговой сети, без необходимости полагаться на хранителя или другую третью сторону. Со временем они завоевали популярность благодаря своим простота, удобство использования и низкие комиссии. Трейдеры могут быстро открывать и закрывать позиции, не беспокоясь о типах ордеров, их сопоставлении или других сложностях традиционных бирж. Кроме того, биржи AMM часто быстрее и безопаснее, чем централизованные аналоги, поскольку они работают со смарт-контрактами и защищены базовой сетью блокчейн. Одним из преимуществ использования пулов ликвидности является то, что для осуществления сделки не требуется наличие покупателя и продавца.

Он не использует книги ордеров, как на традиционной бирже, а оценивает активы в соответствии с алгоритмом ценообразования. Модель “мейкер-тейкер” является наиболее широко используемой моделью ценообразования для активов, представленных на централизованных биржах. Маркет тейкеры – это трейдеры и розничные инвесторы, которые получают прибыль от изменения цен на активы или используют изменения цен на активы для хеджирования других позиций в своем крипто-портфеле. Поскольку маркет тейкеры обычно изменяют параметры своих позиции реже чем маркет мейкеры, более высокие торговые издержки для них не столь важны. Даже часто торгующие маркет тейкеры, как правило, оказывают меньшее влияние на динамику рынка, чем маркет мейкеры, в силу объема и количества сделок, совершаемых последними. Они получают прибыль на спреде как от цены покупки, так и от цены продажи актива, для которого предоставляют ликвидность.

И несмотря на то, что у данного метода работы всё ещё есть некоторые недостатки, он всё равно является весьма перспективным. Одна из первых AMM, начавшая использовать автоматизированные пулы ликвидности ещё в 2018 году. Поставщиками, при этом, становились либо крупные маркет-мейкеры, либо команда проекта, а свободной поставки, увы, не предусмотрено. Цена токенов в пуле устанавливается либо внешними оракулами, либо автоматическими настройками смарт-контрактов. Это необходимо для более эффективного контроля ситуации в периоды высокой волатильности.

Рост популярности AMM можно объяснить несколькими факторами, в числе которых простота, удобство использования и низкие комиссии. Она корректирует цену актива в зависимости от его наличия в пуле по сравнению с другим активом. Маркет-мейкеры предоставляют покупателям и продавцам возможность торговать активами, такими как акции, валюты или товары, по оптимальным ценам. Для этого маркет-мейкеры выступают в качестве основного покупателя актива по текущим рыночным ценам.

Таким образом, пул ликвидности относится к пулу или набору криптоактивов, заблокированных в смарт-контракте, чтобы позволить торговать криптоактивами, предоставляя пользователям необходимую ликвидность. Это основа платформ DEX, где развернута AMM, чтобы пользователи могли стать маркет-мейкерами. Эта формула является наиболее популярной, но не единственной, используемой автоматическими маркет-мейкерами.